第四章 银行理财产品
一、单项选择题
1． 当今国际金融市场上发展最迅速、最具有潜力的业务之一是（ ）。
A．国际贷款业务
B．股权投资业务
C．结构性理财产品
D．抵押贷款业务
2． 贷款类银行信托理财产品中，管理信托资产的是（A．银行
B．信托投资公司
C．银行委托的管理人
D．信贷资产的借款人
3． 按信托财产的不同划分，信托种类不包括（ ）。
。
）
A．资金信托
B．动产信托
C．财产信托
D．法人信托
4． 贷款类银行信托理财产品的收益来源于（ ）。
A．贷款利息
B．存款利息
C．同业拆借利率
D．汇率差异
5． 关于外汇挂钩类理财产品的期权拆解，下列说法错误的是（ ）。
A．期权拆解分为一触即付期权和双向不触发期权 ．
B．一触即付期权的理财计划到期时，若最终汇率收盘价高于触发汇率，总回报=保证投资金额×（1+潜在回报率）
C．一触即付期权的理财计划到期时，若最终汇率收盘价低于触发汇率，总回报=保证
投资金额×（1+最低回报率）
D．双向不触发期权指在一定投资期间内，若挂钩外汇在整个期间未曾触及买方所预先设定的两个触及点，则卖方不支付当初双方所协定的回报率
6． 利率/债券挂钩类理财产品的挂钩标的不包括（ ）。
A．1IBoR
B．国库券
C．一组外汇的汇率
D．公司债券
7． 下列关于QDII的说法，错误的是（ ）。
A．QDI1即合格境内机构投资者
B．QDI1可以从事境外证券市场的股票、债券等有价证券的投资
C．QDI1意味着允许内地居民使用人民币投资境外资本市场
D．QDI1将通过中国政府认可的机构来实施
8． 下列关于个人外汇理财产品的论述错误的是（ ）。
A．目前我国银行推出的利率挂钩型外汇理财产品能保证本金100%的安全
B．收益固定型个人外汇存款的期限会变动，可被银行提前终止
C．个人外汇理财产品的客户要想获得高收益则要承担高风险，有时甚至是本金的损失
D．结构性外汇理财产品也被称为“存款”，亦即没有投资风险
9． 不同类型的银行理财产品赎回条款各异，一般而言，投资者投资下列哪种类型的理财计划可以自由赎回？（ ）
A．货币型理财产品
B．债券型理财产品
C．贷款类银行信托理财产品
D．新股申购类理财产品
10．某投资者在8月18日购买了100万元银行的一款货币型理财产品，8月21日将其卖出，8月18日的7日年化收益率为2.75%，8月19日的7日年化收益率为2.5%，8月20日的7日年化收益率为2.55%，投资者在此期间理财收益为（）。
A．143.84元
B．213.7元
C．14.38元
D．2137元
11．某投资者购买10万元甲银行期限为3个月（90天）的人民币债券理财计划，到期一次还本付息，预期本产品年化收益率为2．75%，则投资者到期可获得的理财收益为（ ）。（一年按360天计算）
A．687.5元
B．275元
C．2750元
D．68．75元
12．在商业银行集合境内机构和居民个人的人民币资金购汇投资境外金融产品的理财业务中，商业银行称为（ ）。
A．合格的境内机构投资者（QDII）
B．集合投资者
C．合格的境外机构投资者（QFII）
D．战略投资者
13．下列关于结构性理财产品的论述中，错误的选项是（ ）。
A．结构性理财产品的最终目标是实现客户理财效用最大化
B．结构性理财产品需综合考虑各种投资理财手段
C．“量身定做”是结构性理财产品的一个重要特征
D．结构性理财产品的收益率通常与银行定期存款利率相等
14．为中国银行业理财产品的大发展提供了制度上保证的是（ ）。
A．2002年，第一个理财产品问世
B．2004年开始，各家银行陆续推出了自己的理财产品
C．2005年年初，国内首个人民币结构性理财产品出现‘
D．2005年年底，银监会允许银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品
15．下列各类别的银行理财产品中，投资者面临风险最小的是（ ）。
A．货币型理财产品
B．贷款类银行信托理财产品
C．股票挂钩类结构性理财产品
D．QDIl基金挂钩类理财产品
16．贷款类银行信托理财产品中，支付本金和收益的是（ ）。
A．银行
B．信托投资公司
C．信贷资产的借款人
D．信贷资产的担保人
17．目前，各家银行的个人外汇理财产品实际上都是（ ）。
A．证券投资基金
B．衍生金融工具
C．结构性存款
D．浮动利率债券
18．某利率区间挂钩型外汇理财产品的名义收益率为3%，协议规定的利率区间为0～3%；一年中有300天中挂钩利率在。-3%之间，其他时间则高于3%，则该外汇理财产品的实际收益率为（ ）。
A．3%
B．2.45%
C．3.2%
D．2.5%
19．基础金融衍生产品不包括（ ）。
A．期权
B．期货
C．互换
D．外汇
20．投资者预期某股票价格将上升，于是预先买入该股票，如果股票价格上升，便可以将先前买入的卖出
获利。这种交易方式称为（ ）。
A．现货交易
B．期权交易
C．空头交易
D．多头交易
21．新股申购类理财产品属于（ ）。
A．套汇型理财产品
B．固定收益型产品
C．衍生工具联结型产品
D．套利型理财产品
22．以下投资工具中，不属于固定收益投资工具的是（A．银行存款
B．普通股
C．公司债券
。 ）
D．优先股
参考答案及解析
一、单项选择题
1．C［解析］贷款业务是银行的传统业务，A、D选项不符合题意；股权类投资业务风险较大，很多国家（如我国）禁止银行从事此类型业务；结构性理财产品是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的一种新型金融产品。目前，结构性产品已经成为当今国际金融市场上发展最迅速、最具潜力的业务之一。C选项符合题意。
2．B［解析］资金信贷业务是指投资人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按投资人的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定的目的管理、运用和处分的业务。贷款类银行信托理财产品中，银行是将募集来的客户资金投资于信托投资公司的信托计划，因此，管理人是信托投资公司，8选项正确。
3．D［解析］按信托财产的不同，信托可以分为资金信托、动产信托、不动产信托、其他财产信托；按委托人或受托人的性质不同，信托可以分为法人信托和个人信托；因此，D选项符合题意。
4．A［解析］贷款类银行信托理财产品主要是将募集来的客户资金交由信贷资产的借款人使用，因此，收益来源于贷款利息。委托人的收益上限是贷款利率。
5． D［解析］双向不触发期权指在一定投资期间内，若挂钩外汇在整个期间未曾触及买方所预先设定的两个触及点，则买方将获得当初双方所协定的回报率。D项说法错误。
6．C［解析］利率挂钩类理财产品与境内外货币的利率相挂钩。债券挂钩类理财产品主要是指在货币市场和债券市场上进行交换和交易，并由银行发行的理财产品。因此，利率/债券挂钩类理财产品可挂钩的标的有LIBOR（伦敦银行同业拆借利率）、国库券和企业债。
7．C［解析］QDIl即合格境内机构投资者，它是在一国境内设立，经中国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。QDII意味着允许内地居民使用外汇投资境外资本市场，因此，C选项错误。
8．D［解析］虽然结构性外汇产品也被称为“存款”，但是也有一定的投资风险。与一般存款相比，风险主要体现在收益的不确定性和机会成本方面。
9．A ［解析］由于货币型理财产品主要投资于货币市场，因此投资期限短，资金的赎回可以由投资者灵活选择，A选项符合题意；其他类型的银行理财产品包括债券型理财产品、贷款类银行信托理财产品和结构性理财产品，一般都是由银行规定投资期限，银行可以根据市场情况选择是否提前终止。在规定的投资期限内，投资者一般不能提前赎回，这也是投资者购买银行理财产品面临的流动性风险。
10．B［解析］投资者在此期间的理财收益为：
（2.75%+2.5%+2.55%）÷365×100万元=213.7元。
11．A ［解析］债券型理财产品的理财收益=理财金额×年化收益率×实际理财天数/365=10万元×2.75%×90÷360=687.5元。
12．A［解析］QDIl的定义是，集合境内机构和居民个人的资金投资境外金融产品的理财业务。
13．D ［解析］结构性理财产品的收益率应该高于定期存款的利率，不然产品体现不出优势，将无法吸引到客户。
14．D［解析］①2005年12月，银监会允许获得衍生品业务许可证的商业银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品，为以后中国银行业理财产品的大发展提供了制度上的保证。银行理财产品从此得到较快发展，权益挂钩、项目融资、新股申购、QDIl等类别的新产品不断涌现。D选项符合题意。
②2002年，第一个银行理财产品问世，标志着银行个人理财业务达到了新的水平。ABCD四个选项的内容呈现了中国银行理财产品市场发展的历程。
15．A ［解析］（1）货币型理财产品是投资于货币市场的银行理财产品，投资方向是具有高信用级别的中短期金融工具，所以其信用风险低、流动性风险小。（2）信托贷款对银行和信托公司而言，都属于表外业务，贷款的信用风险完全由购买理财产品的投资者承担。一旦用款单位出现还款风险，担保人叉不能如期履行担保责任，将会给购买理财产品的投资者带来巨大风险；股票挂钩类理财产品的风险主要来自所选择挂钩的某只股票或股票篮子，股票市场风险大于货币市场和债券市场；C项和D项属于结构性理财产品，结构性理财产品的本金有部分风险。
16．B［解析］①贷款类银行信托理财产品通常是银行将募集来的客户资金投资于信托公司的信托计划，信托计划到期后由信托投资公司根据信托投资情况支付本金和收益。
②资金信托业务是由信托投资公司来管理、运用和处分信托资产。
17．C ［解析］由于法律政策限制和金融产品种类少等问题，目前各家银行的个人外汇理财产品实际上都是结构性存款。
18．D［解析］若挂钩外汇走势方向最终符合投资者看好的预期，投资者将在投资期末获得既定潜在回报，否则投资者将获得最低回报（有时可能为零）。本题中该理财产品一年中有300天中挂钩利率在。0-3%之间，则它一年中有300天获得了3%的收益率，其他时间的收益为零，因此其实际收益率=3%×300-4-360=2.5%。
19．D［解析］外汇属于基础金融产品，而不属于衍生产品，因此D项符合题意。
20．D ［解析］可以先买入再卖出的交易方式为多头交易，D项正确。
21．D［解析］新股中购类理财产品是利用我国股票市场上新股发行首日上市价格大幅度上升的现象来运作的一类产品，其实质上属于套利型理财产品。
22．B［解析］我国银行存款的利率是中国人民银行规定的金融机构基准存贷款利率，是固定的；公司债券的收益率是公司发行债券的时候规定而来的，是固定的；优先股的股息是股东大会提前确定的，也是固定的；普通股的价格由市场供求关系决定，不属于固定收益投资工具。
三、判断题
1． 信托是以法律法规为基础的财产管理制度。 （ ）
2． 债券型理财产品面临的流动性风险就是，如果在理财期内，市场利率上升，该产品的收益率不随市场利率上升而提高。 （ ）
3． 结构性理财产品的回报率通常取决于挂钩资产的表现。 （ ）
4． 目前我国市场上的理财产品大多数是结构性产品，即商业银行个人理财产品的收益率取决于其合约中指定的基础资产或基础变量的变化。 （ ）
5． 有相同名义收益率的利率挂钩型外汇理财产品的实际收益率会因为挂钩利率的变动范围不同而不同。 （ ）
6． 结构性金融衍生产品通常是传统金融工具和衍生工具的结合。 （ ）
7． 贷款类银行信托理财产品中，客户的信托资产是和银行自有资产共同管理的。 （ ）
8． 新股申购类理财产品面临的网下申购的流动性风险指网下申购部分的新股，在3个月的锁定期过后才能上市交易。 （ ）
9． 在利率相同的情况下，人民币升值相对美元滞后，以美元计价的外汇理财产品的实际价值将会降低。（ ）
10．债券型理财产品的目标客户主要是风险承受能力低的投资者。 （ ）
11．信用挂钩型金融衍生产品的投资者承担了特定企业的违约风险。 （ ）
12．保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户与银行共同承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益水平的理财计划。 （ ）
13．非保本浮动收益理财计划是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，而且并不保证客户本金安全的理财计划。 （ ）
14．系统性风险是不可分散风险。 （ ）
15．收益固定型外汇理财产品的发售银行有权提前终止该产品，这是一个看跌期权。 （ ）
16．在通货膨胀期间，储蓄类理财产品的实际收益率可能是负的。 （ ）
17．信用挂钩型理财计划的特点是投资收益与指定的相关信用主体的信用挂钩，如果在投资期内相关信用主体没有发生信用违约事件，则投资者可以获得固定的年收益率；如果在投资期内相关信用主体发生信用违约事件，则投资者没有任何收益。 （ ）
18．金融衍生产品的主要功能是风险管理，所以其自身的风险是较低的。 （ ）
三、判断题
1． × ［解析］资金信托业务是投资人基于对投资公司的信任而委托资产管理的，因此信托是以信任为基础的财产管理制度。
2． × ［解析］债券型理财产品面临的市场风险是，如果在理财期内，市场利率上升，
该产品的收益率不随市场利率上升而提高；面，临的流动性风险是，投资者没有提前终止权。
3． √ ［解析］结构性理财产品是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益类产品与金融衍生品组合在一起而形成的一种新型金融产品。因此，结构性理财产品的回报率通常取决于挂钩资产。
4． √ ［解析］题干是关于商业银行个人理财产品特性的正确描述。
5． √ ［解析］因为挂钩利率的变动范围决定了其获取名义收益率的概率，变动范围大，则概率大。因此题干说法正确。
6． √ ［解析］结构性金融衍生产品是将衍生工具与传统证券相结合，针对不同发行人与投资者的需求设计的一种组合金融工具。
7． × ［解析］信托财产具有独立性，因此，银行不能将募集来的客户资金和银行自有资产共同管理。本题说法错误。
8． √ ［解析］机构投资者配售的网下申购新股部分有3个月的锁定期，即在首日上市后的3个月结束后，网下申购部分才可以上市交易。这一规定给网下中购部分的新股带来相当大的流动性风险以及收益风险。
9． √ ［解析］外汇理财产品的一个风险来源即是汇率风险。
10．√ ［解析］（1）债券型理财产品的特点是产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定，债券型理财产品的市场认知度高，客户容易理解。基于上述特点，其目标客户
主要为风险承受能力较低的投资者。（2）债券型理财产品投资风险较低，收益也不高。（3）对于投资者而言，购买债券型理财产品面临的最大风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险。
11．√ ［解析］略
12．× ［解析］保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，但本金以外的投资风险由客户自己完全承担。
13．√ ［解析］略
14．√ ［解析］系统性风险即市场风险，是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。
15．× ［解析］看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。收益固定型外汇理财产品的发售银行有权提前终止该产品，这只是发售银行的一项运行条款，而不是期权。
16．√ ［解析］如果通货膨胀率高于储蓄类理财产品的名义收益率，则其实际收益率就是负的。
17．√ ［解析］略
18．× ［解析］金融衍生产品开发之初的目的虽是风险管理，但由于其交易规则的改
变，其自身的风险非常高。
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