中国石化2021年一季度财务分析结论报告

一、实现利润分析

2020年一季度利润总额亏损2,856,100万元，2021年一季度扭亏为盈，盈利2,998,700万元。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入有所扩大的同时，企业实现了扭亏增盈，并且实现利润有较大幅度的增长。企业经营管理有方，企业发展前景良好。

二、成本费用分析

2021年一季度营业成本为44,920,000万元，与2020年一季度的49,927,400万元相比有较大幅度下降，下降10.03%。2021年一季度销售费用为1,605,400万元，与2020年一季度的1,465,300万元相比有较大增长，增长9.56%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2021年一季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。2021年一季度管理费用为1,679,000万元，与2020年一季度的1,412,800万元相比有较大增长，增长18.84%。2021年一季度管理费用占营业收入的比例为2.91%，与2020年一季度的2.%相比变化不大。2021年一季度财务费用为237,900万元，与2020年一季度的201,000万元相比有较大增长，增长18.36%。

三、资产结构分析

从流动资产与收入变化情况来看，与2020年一季度相比，资产结构没有明显的变化。

四、偿债能力分析

从支付能力来看，中国石化2021年一季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为14,293,000万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

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中国石化2021年一季度的营业利润率为5.25%，总资产报酬率为7.18%，净资产收益率为10.06%，成本费用利润率为5.50%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为146,801,300万元，经营资产的收益率为8.25%，而对外投资的收益率为-0.16%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水平，表明对外投资的盈利能力偏低。对外投资业务缺乏盈利能力，并且亏损程度加剧。

六、营运能力分析

中国石化2021年一季度总资产周转次数为1.28次，比2020年一季度周转速度加快，周转天数从288.60天缩短到281.11天。企业在资产规模增长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。中国石化2021年一季度固定资产周转天数为0.00天，2020年一季度为50.42天，2021年一季度比2020年一季度缩短50.42天。中国石化2021年一季度存货周转天数为36.56天，2020年一季度为33.86天，2021年一季度比2020年一季度延长2.70天。中国石化2021年一季度应收账款周转天数为7.35天，2020年一季度为8.84天，2021年一季度比2020年一季度缩短1.49天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在3,975,800万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来18,268,800万元的流动资金，经营业务是协调的。从两期情况来看，企业的资金状况是协调的，经营活动平均每期能够为企业带来17,701,250万元的流动资金供企业长期投资活动使用，但要注意短期流动资金用于长期投资项目可能存在的风险。

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八、发展能力分析

2021年一季度企业新创造的可动用资金总额为2,290,500万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由81.11天缩短为80.2天，由此而节约资金579,234.41万元，可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

中国石化2021年一季度盈亏平衡点为30,159,138.38万元。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为60503200.00万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的78.23%。但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了1557800.00万元的资金缺口，2021年一季度中国石化投资活动需要资金2405200.00万元；经营活动需要资金1557800.00万元。企业经营活动和投资活动均需要投入资金。筹资活动所筹集的资金能够满足投资和经营活动的资金需求。2021年一季度中国石化筹资活动产生的现金流量净额为5111400.00万元。

（注：报告中使用的分析参数为2020年三季度行业分析参数。）

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