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宝万之争

相争的双方：万科股份企业有限公司、深圳市宝能集团投资有限公司

代表人物：万科代表：王石、郁亮；宝能代表：姚振华、姚建辉

1月，宝能系旗下前海人寿、钜盛华公司开始买入万科股份

7月10日，宝能系持股达5%，开始举牌

7月24日，宝能系持股达10%，再次举牌

8月26日，宝能系第三次举牌，持股比例增达15.04%，称为万科第一大股东

8月31日，华润开始增持万科

9月1日，华润在度增持万科，持股比例增志15.23%，重夺第一大股东之位

11月27日，钜盛华公司买入万科股份，宝能系再次称为万科第一大股东

12月4日，宝能系再次举牌，持股比例增至20.008%

12月7日，安邦系购入万科股份5.53亿股，占总股份的5%

12月10日，宝能系购入万科约1.91亿股，耗资37亿元，同时深交所向钜盛华发出关注涵，宝能系将战场转至

12月11日，截至12月11日宝能系共持有约22.45%的万科股份，占据第一大股东宝座

12月15日，钜盛华回复深交所质询涵，资金来源合法，信息披露合规

12月17日晚8时左右，万科董事长王石就宝能举牌万科内部讲话流出，措辞强硬，称不欢迎宝能系成为万科第一大股东

12月18日凌晨四点，宝能回应王石发言，强调“恪守法律，尊重规则，相信市场的力量”

12月18日中午，万科A股在深交所申请停牌，公告中写道：因万科正在筹划股份发行，用于重大资产重组及收购资产，下午13:00起停牌，等公司刊登相关公告后复牌

12月18日晚，万科总裁郁亮与媒体见面，力挺王石

12月19日上午8点，王石转发黄生的文章《万科被野蛮人入侵前后的一场大规模洗钱的犯罪》，并配文下周一见。

问题：

1.万科不欢迎宝能系的原因：宝能的信用不够，会毁掉万科的信誉；宝能的钱来自于短期债务，短债长投，风险非常大。

2.宝能选择持股万科的原因：万科是中国领先的开发商；万科的经营比较稳健，营收一直良好；万科手里有一定比例的土地储备存量；万科股权比较分散，是一个突破口；宝

能系想将手里的资金与土地、地产相挂钩，需要投资一个上市地产公司

3.万科的底牌：华润，华润财力巨大，和万科管理层关系良好；安邦保险，重要的外围势力；联合大股东、万科高管、一致行动，或增发股票。

4.华润当时无动作的原因：华润领导班子调整，国企决策链条长，市场反应慢。

结构：

金融工具的定义

金融工具的特征

分类

票据定义和种类

票据行为

计算

汇票、支票、本票

股票定义

股票分类

债券定义

债券要素

债券风险：利率、通胀、、违约、流动

债券分类、收益率

证券投资基金定义、分类

金融市场定义、功能、要素、

分类货币；同业拆借、回购市场、票据、CDs、国库券资本：债券、股票