工商银行财务报告分析

银行业在中国金融业中处于主体地位。按照银行的性质和职能划分，中国现阶段的银行可以分为三类：银行、商业银行、性银行。

近年来，中国银行业改革创新取得了显著的成绩，整个银行业发生了历史性变化，在经济社会发展中发挥了重要的支撑和促进作用，有力的支持中国国民经济又好又快的发展。 一、中国银行业改革发展的“三大成就”

一是银行业整体竞争力显著提升。截至2010年6月末，银行业金融机构资产总额87.2万亿元，负债总额82.3万亿元，分别是2003年银监会刚成立之时资产和负债总额的3.2倍和3.1倍。2010年英国《银行家》杂志全球前1000家银行排名中，来自中国的银行从19年的只有8家上榜增加至84家。

二是银行业公司治理和风险管理明显改善。价值意识、资本约束意识、风险管理意识和品牌意识深入人心，经济资本、经济增加值和经风险调整后的资本回报等先进管理方法得到重视和应用。银行业积极响应银监会的倡导，主动改变业务流程和组织架构，努力满足小企业多样化、个性化和“三农”发展的融资需求，创新金融产品和金融服务，业务功能也大大扩展。

三是银行业审慎监管框架逐步成熟。近年来，银监会建立了包括资本充足率、拨备覆盖率、杠杆率、大额风险集中度比例控制、流动性比率等在内的全面风险监管指标体系，出台了 “三个办法、一个指引”，对贷款风险管理和支付流程进行了性改革。 二、中国银行业发展当前面临的“三大挑战”

一是国内外宏观经济形势仍存在诸多不确定性。欧洲主权债务危机风险还在蔓延，欧洲主要国家的财政平衡可能使本已十分脆弱的经济复苏重新陷入疲弱状态，全球经济复苏的内生动力仍然不足。国内实体经济虽然企稳向好趋势明显，但仍存在下行风险。出口环境仍不理想，全球贸易景气度仍在低位徘徊，国际贸易保护主义有抬头的趋势，原材料价格和劳动力成本上升也将削弱我国产品的国际竞争力。一些地方新上投资项目仍在快速增长，部分产业产能过剩现象突出，经济发展方式转变、经济结构调整和节能减排任务艰巨。

二是地方代偿性风险还比较突出。据银行业6月末自查初步数据显示，地方平台公司贷款余额大约为7万多亿，2009年同比增长了一倍，很多贷款项目都是应对金融危机期间发放的，贷款主体合规性、地方担保合法性、贷款项目的现金流和担保方式存在一些问题，地方财政代偿性风险引起了各方的关注。从目前初步掌握的情况看，平台公司贷款风险总体上是可控的。但长期来看，如何控制地方财政风险向银行体系转移，如何完善地方举债模式和基础设施建设投融资模式，是银行业风险管理的一个重要课题。

三是房地产价格大幅波动和产业结构调整带来的信贷风险。近几年来，陆续出台了多项房地产市场，房地产信贷质量将直接影响商业银行的不良率和风险水平。除了房地产外，最近几年来连续出台了多项产业结构调整。一方面，产业结构调整的风险将直接反映在商业银行资产负债表上，另一方面，从产业结构优化是我国经济可持续发展的根本，也是银行业长远发展的依托。所以在这个过程中，银行业既要防范信贷风险，也要运用信贷资源大力支持新兴产业和产业升级。这些都是时代任务和历史责任，也是对银行业信贷风险管理水平和能力的考验。

三、中国银行业发展的“三个展望”

一是中国银行业将更加具有竞争力。中国经济结构将更加优化，宏观能力继续提升，中国宏观经济仍将保持6-8%高速增长，中国银行业将继续得益于宏观经济的高速增长。由于外部环境的改变，中国银行业将实施更加多元化的经营战略。同时，中国经济的二元结构决定了还需要众多的、有效的农村信用社、村镇银行等中小型金融机构立足县域、服务三农，努力提高金融服务的覆盖面和有效性。

二是银行业资本补充和资本约束将不断加强。从上世纪90年始，中国国有商业银行完成了不良资产的性剥离、注资、财务重组、股份制改造和公开上市等重大部署。未来十年，银行信贷的间接融资渠道仍将占主导地位，国民经济的高速增长仍然有大量的信贷需求，资本补充规划将成为银行董事会的一项重要任务。

三是银行业金融服务创新能力将显著提升。中国居民储蓄的投资需求将会快速增长，随着利率、汇率等价格指标的市场化，企业风险管理的需求也会快速增长，需要银行业提供多种风险管理的金融工具。商业银行将会更加有效地处理好创新与审慎经营、注重创新与防范风险之间的关系，创新业务的全面风险管理能力将会得到大幅度的提高。银行业金融消费者保护将会得到更加的重视，创新产品的信息披露将更加及时、完善，金融消费者将更加成熟。

工商银行简介

1、 公司名称：中国工商银行股份有限公司 2、 公司简介：

公司前身为中国工商银行,是经中华人民共和国和中国人民银行批准于1984年1月1日成立的国有独资商业银行。经批准,于2005年10月28日整体改制为股份有限公司,经营范围:公司和个人金融业务、资金业务、投资银行业务,并提供资产管理、信托、金融租赁及其他金融服务。本行总行及在中国内地的分支机构和子公司统称为“境内机构”;“境外机构”是指在中国境外依法注册设立的分支机构和子公司。

3、 公司主营业务：公司和个人金融业务、资金业务、投资银行业务,并提供资产管理、信托、金融租赁及其他金融服务。

工商银行的业务范围：按产品分类 收入 单位：万元 公司金融业务 个人金融业务 资金业务 其他 合计 2011-6-30 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 11,7620,4216,5515,188,61750.56% 53.% 53.49% 49.04% 33.91% 4,600 7,400 4,100 9,600 ,400 8,08711,169,30910,6212,4834.76% 29.31% 30.08% 34.31% 49.14% ,800 0,200 ,700 8,700 8,300 3,1556,1384,95,03628,4013.56% 16.12% 15.83% 16.26% 0.11% ,200 ,800 ,500 ,300 0 261,2355,7182,1121,24,2811.12% 0.93% 0.59% 0.39% 16.85% 00 00 00 00 ,600 23,2638,0830,9430,9725,41100% 100% 100% 100% 100% 8,800 2,100 5,400 5,800 5,700 4、 股权结构：股东数量和持股情况 ： 截至2011年6月30日，，工行股东总数为 1,042,947 户。其中H 股股东 156,232 户，A 股股东 886,715 户。 人民币A股 H股 股份总数 2011-9-30 2011-6-30 2011-3-31 数量（万股） 比例（%） 数量（万股） 比例（%） 数量（万股） 比例（%） 26,222,9.80 75.13 26,222,1.86 75.13 26,222,512.39 75.13 8,679,404.46 24.87 8,679,404.46 24.87 8,679,404.46 24.87 34,901,9.25 100 34,901,946.32 100 34,901,916.85 100 工商银行十大股东： 排名 股东名称 持股数量（万股） 占总股与上期持股股票类型 本比例 变化（万股） 0 流通A股 0 流通A股 1,852.13 流通H股 11,824.43 流通A股 0 流通A股 0 流通H股 -312 流通A股 1,442.17 流通A股 3,499.98 流通A股 -2,821.17 流通A股 1 汇金投资有限责任公司 2 中华人民共和国财政部 3 结算代理人有限公司 中国平安人寿保险股份有限公司-传统-普4 通保险产品 5 工银瑞信基金公司-特定客户资产管理 6 美国运通公司 7 中国华融资产管理公司 8 安邦财产保险股份有限公司-传统保险产品 中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005LCT001沪 中国平安人寿保险股份有限公司-传统-高10 利率保单产品 9 12,3,107 35.40% 12,331,5 35.30% 8,535,880 24.50% 150,075.45 105,319.01 63,806.11 46,976.90 51,692.15 45,453. 38,662.98 0.40% 0.30% 0.20% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 财务分析的目的

财务分析，是指利用财务资料及与之有关的其他数据资料，采用一定的方法对企业财务活动中的各种经济关系及财务活动结果进行分析、评价，为财务决策、财务诊断、咨询、评估、监督、控制提供所需财务信息。

本文以工商银行2011年度半年报为研究对象，结合2007年、2008年、2009年、2010年得财务数据，全面系统地分析研究财务总体情况和综合财务能力，挖掘公司的潜在价值，为投资者提供投资决策。

通过工商银行2011年度的半年报来分析上半年的资产负债情况和盈利情况

资产负债表 资产负债（人民币百万元） 资产总额 客户贷款及垫款总额 贷款减值准备 证券投资净额 负债总额 客户存款 同业及其他金融机构存放款项 拆入资金 归属于母公司股东的权益 每股净资产（人民币元） 资本净额 核心资本净额 2011年6月30号 14,6,048 7,334,040 181,453 3,729,597 14,036,433 12,047,138 1,073,383 210,625 858,391 2.46 999,280 795,613 2010年12月31号 13,458,622 6,790,506 167,134 3,732,268 12,636,965 11,145,557 922,369 125,633 820,430 2.35 872,373 709,193 2009年12月31号 11,785,053 5,728,626 145,452 3,599,173 11,106,119 9,771,277 931,010 70,624 673,3 2.02 731,956 586,431 附属资本 214,418 2011年1-6月 174,504 53,791 232,688 59,383 16,881 141,503 142,345 109,575 109,481 108,826 237,491 0.31 0.31 0.68 174,505 2010年1-6月 143,312 36,8 181,708 51,214 9,693 110,284 110,616 84,965 84,603 84,344 483,477 0.25 0.25 1.45 172,994 2010年1-12月 303,749 72,840 380,821 116,578 27,988 214,487 215,426 166,025 165,156 1,369 278,176 0.48 0.48 0.80 利润表 经营成果（人民币百万元） 利息净收入 手续费及佣金净收入 营业收入 业务及管理费 资产减值损失 营业利润 税前利润 净利润 归属于母公司股东的净利润 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润（1） 经营活动产生的现金流量净额 每股计（人民币元） 基本每股收益 稀释每股收益 每股经营活动产生的现金流量净额 盈利能力指标（%） 平均总资产回报率 加权平均净资产收益率 扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率 净利息差 净利息收益率 加权风险资产收益率 手续费及佣金净收入比营业收 成本收入比 2011年1-6月 1.55 25.12 24.97 2.49 2.60 2.88 23.12 25.52 2010年1-6月 2010年1-12月 1.37 23.90 23.83 2.28 2.37 2.69 20.30 28.18 1.32 22.79 22.68 2.35 2.44 2.55 19.13 30.61

资产质量指标（%） 不良贷款率 拨备覆盖率 贷款总额准备金率 资本充足率指标（%） 核心资本充足率 资本充足率 总权益对总资产比率 加权风险资产占总资产比率 2011年6月30号 0.95 261.14 2.47 9.82 12.33 5.77 .41 2010年12月31号 1.08 228.20 2.46 9.97 12.27 6.11 52.85 2009年12月31号 1. 1.41 2. 9.90 12.36 5.76 50.24

一、 资产负债表项目分析 资产

2011年6月末，总资产148,960.48亿元，比上年末增加14,374.26亿元，增长 10.7%。其中：客户贷款及垫款总额（简称“各项贷款”）增加5,435.34亿元，增长8.0%；证券投资净额减少26.71亿元，下降0.1%；现金及存放银行款项增加5,629.03亿元，增长24.7%。从结构上看，各项贷款净额占总资产的48.0%，比上年末下降1.2个百分点；证券投资净额占比25.0%，下降2.7个百分点；现金及存放银行款项占比19.1%，上升2.1个百分点。

贷款五级分类分布情况 人民币百万元，百分比除外

项目 正常 关注 不良贷款 次级 可疑 损失 合计 金额 7,042,146 222,408 69,486 18,884 40,362 10,240 7,334,040 2011 年 6 月30 日 占比(%) 96.02 3.03 0.95 0.26 0.55 0.14 100.00 金额 6,4,450 227,815 73,241 18,932 41,765 12,4 6,790,506 2010 年 12 月31 日 占比(%) 95.57 3.35 1.08 0.28 0.62 0.18 100.00 分析：贷款质量持续改善。2011 年6 月末，按照五级分类，正常贷款70,421.46 亿元，比上年末增加 5,526.96 亿元，占各项贷款的 96.02%。关注贷款2,224.08 亿元，减少 .07 亿元，占比3.03%。不良贷款余额694.86 亿元，减少37.55 亿元， 不良贷款率0.95%，下降0.13 个百分点。不良贷款余额与不良贷款率继续保持双下降，主要是由于本行不断加强潜在风险贷款的退出和不良贷款清收处置力度。

负债：

2011 年6 月末，总负债 140,3.33 亿元，比上年末增加 13,994.68 亿元，增长 11.1%。

按业务类型划分的客户存款结构 人民币百万元，百分比除外 项目 境内分行存款 公司存款 定期 活期 个人存款 定期 活期 金额 11,776,047 5,900,607 2,112,556 3,788,051 5,679,055 3,225,835 2,453,220 2011 年 6 月30 日 占比(%) 97.7 49.0 17.5 31.5 47.1 26.8 20.3 金额 10,907,842 5,471,309 1,925,605 3,5,704 5,243,657 2,990,945 2,252,712 2010 年 12 月31 日 占比(%) 97.9 49.1 17.3 31.8 47.0 26.8 20.2 分析：客户存款是本行资金的主要来源。2011年上半年，国家继续实施积极的财政和稳健的货币，居民收入持续增长，存款市场竞争激烈。本行充分发挥综合竞争优势，促进存款稳定增长，余额和增量继续保持同业第一。2011 年 6月末，客户存款余额 120,471.38 亿元，比上年末增加9,015.81 亿元，增长 8.1%。其中，公司存款增加 4,292.98 亿元，增长 7.8%；个人存款增加4,353.98 亿元，增长 8.3%。从期限结构上看，活期存款增加4,428.55 亿元，增长7.6%；定期存款增加4,218.41 亿元，增长 8.6%。

二、利润表项目分析

2011 年上半年，面对复杂多变的经营环境和日趋激烈的竞争形势，工行积极把握市场机遇，加快发展方式转变，深化改革创新，不断推动收入结构多元化， 严格成本控制，加强风险管理，保持盈利可持续增长。实现净利润 1,095.75 亿元，同比增加246.10 亿元，增长28.96%，加权平均净资产收益率25.12%，同比提高 1.22 个百分点。营业收入2,326.88 亿元，增长28.1%。利息净收入 1,745.04 亿元，增长21.8 %；同时非利息收入中手续费及佣金净收入保持较快增长。营业支出911.85 亿元，增长27.7%，其中，业务及管理费593.83 亿元，增长 16.0%，成本收入比下降2.66 个百分点至25.52%，保持较低水平；稳步提升资产质量的同时实施审慎的拨备计提，计提资产减值损失 168.81 亿元，同比增长74.2%。

上半年，在国内外经济形势依然十分复杂、市场竞争加剧、金融监管更趋严格、各种挑战较多的情况下，工行坚持在加快创新中促转型，在加快调整中谋发展，经营管理各项工作继续保持良好发展势头。

——经营效益保持稳定增长。上半年，工行实现净利润1,095.75亿元，同比增长28.96%；年化加权平均净资产收益率达到25.12%，较2010年提高2.33个百分点。通过不断优化贷款结构、提高证券投资收益率等措施，本行净利息收益率持续回升至2.60%，较2010年全年提高16个基点；通过大力创新中间业务产品、提升服务质量，实现手续费及佣金收入同比增长45.5%，手续费及佣金净收入占营业收入的比重达23.12%，同比提高2.82个百分点。 ——信贷结构调整步伐明显加快。上半年，工行境内分行人民币贷款新增4,108.67亿元，增幅6.6%。在合理把握贷款投放总量和节奏的同时，进一步加大了信贷结构调整力度。上半年，小企业贷款、贸易融资和个人贷款实现了较快增长，分别较上年末增长 25.2%、21.2%和10.9%，明显高于全行信贷整体增速。小企业贷款客户占公司贷款客户的比重达到70%，小企业贷款增幅是境内全部公司贷款增幅的4.5倍。与此同时，房地产贷款同比少增871.41亿元，地方融资平台贷款得到有效控制，产能过剩行业贷款比重继续下降。

——风险管理和内部控制进一步加强。6月末资本充足率达到 12.33%，核心资本充足率达到9.82%，资本实力进一步得到加强。与此同时，不良贷款余额和比例保持双降，其中不良率已降至0.95%。 拨备覆盖率达261.14%，较上年末提高32.94个百分点，进一步增强了风险抵补能力。风险识别的准确性和监督效率明显提升，内部控制和案防工作的针对性、有效性不断增强，继续保持了近年来案件低发的良好势头。

通过收集工商银行2011年的半年报和前四年的年报，综合分析工商银行的偿债能力、营运能力、获利能力和发展能力

资产负债表 资产负债表 报告期 资产 现金及存放银行款项 存放同业和其它金融机构款项 2,845,902,000,000 -- -- 2011-6-30 2010-12-31 2,282,999, 1,693,048,000000,000 ,000 157,395, 000,000 1,693,024, 1,142,346,000000,000 ,000 41,571, 000,000 29,406, 000,000 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 贵金属 拆出资金 衍生金融资产 发放贷款及垫款 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期股权投资 应收款项类投资 固定资产 递延所得税资产 其他资产 资产总计 负债 同业和其它金融机构存放款项 向银行借款 拆入资金 衍生金融负债 应付职工薪酬 应交税费 应付债券 递延所得税负债 其他负债 17,927, 000,000 122,782, 000,000 13,803, 000,000 10,226, 000,000 ,918, 000,000 13,332, 000,000 2,699, 000,000 77,906 ,000,000 5,758, 000,000 2,819, -- 000,000 126,792, 000,000 15,721, 000,000 170,352, 000,000 22,769, 000,000 7,152,587,006,623,372,0005,583,174,0004,436,011,0003,957,2,0000,000 ,000 ,000 ,000 ,000 829,832,000,000 904,795, 000,000 949,909, 000,000 537,600, 000,000 531,241, 000,000 2,274,928,002,312,781,0001,496,738,0001,314,320,0001,330,085,0000,000 ,000 ,000 ,000 ,000 38,530, 000,000 493,341,000,000 40,325, 000,000 36,278, 000,000 28,421, 000,000 172, 000,000 501,706, 1,132,379,0001,162,769,0001,211,767,000000,000 ,000 ,000 ,000 91,185,000,090,569,000,0084,626,000,0079,759,000,0076,628,000,0000 0 0 0 0 20,949, 000,000 155,830 ,000,000 21,712, 000,000 122,462, 000,000 18,696, 000,000 108,781, 000,000 10,775, 000,000 105,749, 000,000 5,865, 000,000 93,396, 000,000 14,6,048,013,458,622,0011,785,053,009,757,6,0008,684,288,00000,000 0,000 0,000 ,000 ,000 1,073,383,000,000 100, 000,000 210,625, 000,000 11,025, 000,000 20,183 ,000,000 922,369, 000,000 51,000,000 -- 125,633, 000,000 10,5, 000,000 20,305 ,000,000 70,624 ,000,000 7,773, 000,000 20,772, 000,000 931,010, 000,000 -- 53,7, 000,000 13,612, 000,000 19,942 ,000,000 592,607, 000,000 -- 77,565, 000,000 7,127, 000,000 19,206 ,000,000 727,609, 000,000 29,103,000,040,917,000,0028,626,000,0044,979,000,0040,867,000,0000 0 0 0 0 -- 231 ,000,000 451,868 ,000,000 100,410, 000,000 318, 000,000 168,115, 000,000 75,000 ,000,000 178 ,000,000 147,496, 000,000 35,726 ,000,000 16,000,000 150,059, 000,000 35,562, 000,000 337, 000,000 124,252, 000,000 负债合计 所有者权益 实收资本（或股本） 资本公积金 盈余公积金 未分配利润 一般风险准备 外币报表折算差额 少数股东权益 归属于母公司股东的权益 所有者权益合计 负债及所有者权益总计 14,036,433,012,636,965,0011,106,119,009,150,516,0008,140,036,00000,000 0,000 0,000 ,000 ,000 349,020, 000,000 118,317, 000,000 53,3, 000,000 246,170, 000,000 93,208, 000,000 -2,217, 000,000 349,019, 000,000 122,820, 000,000 53,782, 000,000 201,157, 000,000 93,071, 000,000 581, 000,000 334,019, 000,000 102,156, 000,000 37,484, 000,000 117,931, 000,000 84,222, 000,000 -1,919, 000,000 334,019, 000,000 112,243, 000,000 24,650 ,000,000 72,146 ,000,000 69,355 ,000,000 -9,230, 000,000 334,019, 000,000 106,207, 000,000 13,536, 000,000 45,440, 000,000 40,834, 000,000 -1,0, 000,000 1,224,000,001,227,000,000 5,041,000,000 3,955,000,000 5,305,000,000 0 858,391,000,820,430,000,0673,3,000,0603,183,000,0538,947,000,0000 00 00 00 00 859,615,000,821,657,000,0678,934,000,0607,138,000,04,252,000,0000 00 00 00 00 14,6,048,013,458,622,0011,785,053,009,757,6,0008,684,288,00000,000 0,000 0,000 ,000 ,000 利润表 利润表 报告期 一、营业总收入 -- 营业收入 2011-9-30 -- 2011-6-30 -- 113,817,000,000 -- 44,235,000,000 6,493,000,000 28,709,000,000 8,6,000,000 2011-3-31 -- 380,821,000,000 -- 166,334,000,000 21,484,000,000 116,578,000,000 27,988,000,000 2010-12-31 351,729,000,000 232,688,000,000 -- 91,185,000,000 13,574,000,000 59,383,000,000 16,881,000,000 二、营业总成本 -- 营业成本 营业税金及附加 管理费用 资产减值损失 140,485,000,000 20,963,000,000 92,176,000,000 24,383,000,000 三、其他经营收益 公允价值变动净收益 投资净收益 四、营业利润 营业外收入 营业外支出 五、利润总额 所得税 六、净利润 少数股东损益 归属于母公司股东的净利润 七、每股收益 基本每股收益 稀释每股收益 -19,3,000,000 -778,000,000 5,770,000,000 -7,313,000,000 -208,000,000 3,365,000,000 -3,251,000,000 -83,000,000 1,218,000,000 69,582,000,000 560,000,000 144,000,000 69,998,000,000 16,162,000,000 53,836,000,000 49,000,000 53,787,000,000 -4,072,000,000 108,000,000 3,275,000,000 214,487,000,000 2,357,000,000 1,418,000,000 215,426,000,000 49,401,000,000 166,025,000,000 869,000,000 165,156,000,000 211,244,000,000 141,503,000,000 1,583,000,000 468,000,000 1,140,000,000 298,000,000 212,359,000,000 142,345,000,000 48,381,000,000 32,770,000,000 163,978,000,000 109,575,000,000 138,000,000 94,000,000 163,840,000,000 109,481,000,000 0.47 0.46 0.31 0.31 0.15 0.15 0.48 0.48

一、偿债能力分析 报告期 资产负债率 2011-6-30 94.2292 2010-12-31 93.49 2009-12-31 94.239 2008-12-31 93.7778 2007-12-31 93.7329 资产负债率2009-12-3194.394.294.19493.993.3.72007-4-282007-11-142008-6-12008-12-182009-7-62010-1-222007-12-3193.73292008-12-3193.7774.239资产负债率2011-6-3094.22922010-12-3193.492010-8-102011-2-262011-9-14 分析：1）在银行业中，资产负债率与风险资本核心充足率是相对应的，根据《巴塞尔协议》规定商业银行的风险资本核心充足率为8%，也就是说，银行的资产负债率在92%以下是一个 比较正常的水平，但我国的大部分商业银行目前还未达到《巴塞尔协议》的要求。由上表所得，最近五个报告期内，工行的资产负债率相对过高，存在一定的风险。

2）2011年的半年报中，工商银行的资产负债率为94.23%，相对低于同行业的建设银行94.25%，同时也低于行业平均资产负债率96.66%。

二、营运能力分析 报告期 净资产收益率 2011-6-30 12.75% 2010-12-31 20.13% 2009-12-31 19.08% 2008-12-31 18.36% 2007-12-31 15.08% 净资产收益率25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%2007-4-282007-11-142008-6-12008-12-182009-7-62007-12-3115.08%2008-12-3118.36%2009-12-3119.08%净资产收益率2010-12-3120.13%2011-6-3012.75%2010-1-222010-8-102011-2-262011-9-14 报告期 资产收益率 2011-6-30 0.74% 2010-12-31 2009-12-31 1.23% 1.09% 2008-12-31 1.14% 资产收益率2007-12-31 0.94% 资产收益率1.40%1.20%1.00%0.80%0.60%0.40%0.20%0.00%2007-4-282007-11-142008-6-12008-12-182009-7-62007-12-310.94%2008-12-311.14%2009-12-311.09%2010-12-311.23%2011-6-300.74% 分析：1）由上面两个图表可得，从2007年至2010年，工商银行的总资产收益率和净资产收益率都呈曲折上升趋势，但今年下半年以来呈下降趋势。主要是受2011年上半年适度从紧的宏观经济的影响。

2）2011年上半年的净资产收益率12.75%明显高于同行业的7.90%，工行在形势严峻的国内外环境下保持良好增长。

2010-1-222010-8-102011-2-262011-9-14三、获利能力分析 报告期 销售毛利率 2011-6-30 60.81% 2010-12-31 56.32% 2009-12-31 53.% 2008-12-31 46.34% 2007-12-31 44.53% 销售毛利率70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2007-4-282007-11-142008-6-12008-12-182009-7-62007-12-3144.53%2008-12-3146.34%2009-12-3153.%销售毛利率2011-6-302010-12-3160.81%56.32%2010-1-222010-8-102011-2-262011-9-14

报告期 主营业务成本率 2011-6-30 2010-12-31 39.1877 43.6777 2009-12-31 46.3591 2008-12-31 53.6635 2007-12-31 55.4665 主营业务成本率60504030201002007-4-282007-11-142008-6-12008-12-182009-7-62010-1-222007-12-3155.46652008-12-3153.6635主营业务成本率2009-12-3146.35912010-12-3143.67772011-6-3039.18772010-8-102011-2-262011-9-14 分析：1）销售毛利率与主营业务成本率是一组相对的指标，由上两个图表可得，工商银行的销售毛利率呈递增的趋势，相应的主营业务成本率呈递减的趋势。反映了工商银行获利能力的增强

2）工商银行2011年上半年的销售毛利率为60.81%，相对低于同行业建设银行的61.08%，远高于同行业的平均水平44.98%。

报告期 销售净利率 2011-6-30 47.05% 2010-12-31 2009-12-31 43.37% 41.56% 2008-12-31 35.76% 2007-12-31 31.97% 50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2007-4-282007-11-142008-6-12007-12-3131.97%销售净利率2008-12-3135.76%2009-12-3141.56%销售净利率2011-6-302010-12-3147.05%43.37%2008-12-182009-7-62010-1-222010-8-102011-2-262011-9-14 报告期 营业利润率 2011-6-30 60.81% 2010-12-31 56.32% 2009-12-31 53.% 2008-12-31 46.34% 2007-12-31 44.53% 70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2007-4-282007-11-142008-6-12007-12-3144.53%营业利润率2009-12-3153.%营业利润率2008-12-3146.34%2011-6-302010-12-3160.81%56.32%2008-12-182009-7-62010-1-222010-8-102011-2-262011-9-14 分析：1）由上面两个图表可得，最近五个报告期内，工商银行的销售净利率和营业利润率都呈递增的趋势，反映了工商银行保持良好的盈利能力。

2）销售净利率47.05%和营业利润率60.81%都远高于行业平均水平34.66%和44.84%，保持了工商银行的第一行之称。 报告期 净资产报酬率 2011-6-30 13.0236 2010-12-31 22.0121 2009-12-31 19.9987 2008-12-31 19.2404 2007-12-31 15.9944 净资产报酬率25201510502007-4-282007-11-142008-6-12008-12-182009-7-62010-1-222007-12-3115.99442008-12-3119.24042009-12-3119.9987净资产报酬率2010-12-3122.01212011-6-3013.02362010-8-102011-2-262011-9-14

报告期 总资产利润率 2011-6-30 1.004 2010-12-31 1.7068 2009-12-31 1.5527 2008-12-31 1.5758 2007-12-31 1.4217 总资产利润率1.81.61.41.210.80.60.40.202007-4-282008-12-311.57582009-12-311.5527总资产利润率2007-12-311.42172010-12-311.70682011-6-301.0042007-11-142008-6-12008-12-182009-7-62010-1-222010-8-102011-2-262011-9-14 分析：1）由上面两个图表可得，在2007年至2010年，工商银行的净资产报酬率和总资产利润率都保持逐年递增的趋势，但今年上半年由于受国内外宏观经济的影响，两个指标都同时下降

2）2011年上半年的总资产利润率1.004相对低于同行业建设银行的1.0706

总的来说，建设银行在2011上半年，在国内外经济形势依然十分复杂、市场竞争加剧、金融监管更趋严格、各种挑战较多的情况下，工行坚持在加快创新中促转型，在加快调整中谋发展，经营管理各项工作继续保持良好的获利能力

四、发展能力分析 报告期 每股收益增长率 2011-6-30 24 2010-12-31 26.3158 2009-12-31 18.1818 2008-12-31 37.5 2007-12-31 41.1765 每股收益增长率504030201002007-4-282007-11-142008-6-12008-12-182009-7-62010-1-222010-8-102009-12-3118.18182007-12-3141.17652008-12-3137.5每股收益增长率2010-12-312011-6-3026.3158242011-2-262011-9-14分析：由上图表可得，最近五个报告期内，工商银行的每股收益增长率呈现先下降然后曲折上升的趋势，2011年上半年的每股收益增长率为24%，相对高于同行业的建设银行的每股收益增长率23.33%，保持了良好的收益水平。 报告期 主营业务收入增长率 2011-6-30 2010-12-31 28.056 23.0622 2009-12-31 -0.0981 2008-12-31 21.2094 2007-12-31 40.75 504030201002007-4-28-102007-12-3140.75主营业务收入增长率2008-12-3121.20942009-12-31-0.0981主营业务收入增长率2011-6-302010-12-3128.05623.06222007-11-142008-6-12008-12-182009-7-62010-1-222010-8-102011-2-262011-9-14分析：由上图表可得，工商银行最近五个报告期内的主营业务收入增长率呈现先大幅下跌后上升的趋势，受金融危机的影响，在2009年末为负值。2011年上半年的主营业务收入增长率为28.056%，相对高于同行业的建设银行的27.8696%。 报告期 净利润增长率 2007-12-3166.4434 2011-6-30 29.4056 2010-12-31 28.4271 2009-12-31 16.0997 2008-12-31 36.3173 净利润增长率2007-12-31 66.4434 706050403020100净利润增长率2008-12-3136.31732009-12-3116.09972010-12-312011-6-3029.405628.42712007-4-282007-11-142008-6-12008-12-182009-7-62010-1-222010-8-102011-2-262011-9-14 分析：由上图表可得，最近五个报告期内，工商银行的净利润增长率先呈大幅下降后缓慢上升

的趋势，净利润增长率与主营业务收入增长率为同方向指标，反映了银行的盈利能力和发展能力。2011年上半年工商银行的净利润增长率29.4056%相对高于同行业建设银行的25.80%。 报告期 净资产增长率 2011-6-30 21.1408 2010-12-31 21.0216 2009-12-31 11.8253 2008-12-31 11.56 2007-12-31 16.5681 净资产增长率25201510502007-4-282007-11-142008-6-12008-12-182009-7-62010-1-222010-8-102007-12-3116.5681净资产增长率2010-12-312011-6-3021.140821.02162008-12-3111.562009-12-3111.82532011-2-262011-9-14 分析：由上图表可得，最近五个报告期内，工商银行的净资产增长率先呈小额下降后上升的趋势。2011年上半年工商银行的净资产增长率21.14%相对低于同行业建设银行的 27.31%。 综上所得，在上半年，工商银行面对复杂多变的经济形势和国际金融市场的动荡，逐力通过调整结构、深化改革、强化管理 ，在加快调整中谋发展，经营管理各项工作继续保持良好发展势头。