VaR模型在银行结构性理财产品风险管理中的应用
在我国金融业不断发展的背景下，银行结构性理财产品最近成为了中国投资者较为关注的投资产品。2008-2012年，国内商业银行结构性理财产品发行量从528款增加到1680款，发展态势良好。但与此同时，市场也存在着产品收益市场风险较大，银行故意隐瞒风险，以及投资者对风险认识不足等问题。基于以上现状，本文探讨了如何将VaR模型应用到银行结构性理财产品风险管理中的问题，以期对投资者、商业银行和监管机构起到一定的借鉴作用。
本文在结合国内商业银行结构性理财产品的现状、结构性理财产品设计结构和定价模型以及VaR模型理论的基础上，对VaR模型在结构性理财产品中的应用进行了系统的研究，主要介绍了结构性理财产品VaR的定义、VaR模型的优势、VaR值计算以及VaR的应用；并以汇率挂钩型理财产品为例，选取了一款“固定收益+数值期权”结构、一款“固定收益+向上触及就付期权（收益币种为本币）”结构、和一款“固定收益+向上触及不付期权（收益币种为第三国货币）”结构的产品作为案例，使用了蒙特卡罗模拟方法，分别计算了三款产品的VaR值。通过比较分析，文章得出结论：VaR模型对三款产品的风险程度具有较好的甄别作用，产品的不同期限、设计结构和发行机构将会影响产品的VaR值和风险程度，以及存在银行向投资者公布产品风险透明度较低的问题。最后，文章从投资者角度、银行角度和监管机构三个不同角度提出使用VaR模型进行结构性理财产品风险管理的建议。
因篇幅问题不能全部显示，请点此查看更多更全内容